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¿Cómo son las relaciones con los analistas?

Un analista investiga una empresa pública y crea un análisis de dónde cree que irá el precio de las acciones de la empresa. Basándose en esta recomendación, los corredores de bolsa pueden sugerir a sus clientes que alteren sus posiciones en las acciones de una compañía. Dado el efecto multiplicador de la opinión de un analista, es importante entender lo que hacen los analistas y cómo tratar con ellos.

Si una empresa ha atraído la atención de los analistas, ¿cómo tratar con ellos? Es ilegal pasar información confidencial a los analistas, según el Reglamento FD, pero hay algunas opciones disponibles para que se sientan más bienvenidos, entre ellas:

Proporcionar orientación. Si la empresa no está ya proporcionando orientación, empiece a hacerlo. La emisión de estimaciones de ganancias futuras reduce la carga de trabajo de los analistas, ya que no tienen que depender tanto de sus propios modelos para obtener las estimaciones de ganancias. Además, si se produce un cambio repentino en las perspectivas de la empresa, publique poco después orientaciones actualizadas, de modo que los analistas puedan reaccionar ante él y modificar sus propias proyecciones relativas a la empresa.

Programe llamadas de ganancias. Dé a los analistas la oportunidad de hacer preguntas a la dirección programando las llamadas de beneficios tras la publicación de los resultados trimestrales y anuales.

Permitir reuniones directas. Si un analista quiere reunirse con la alta dirección u obtener una visita a las instalaciones de la empresa, hágalo por todos los medios. Estas reuniones dan a los analistas una excelente información de fondo sobre la empresa, que pueden utilizar en sus análisis. Por ejemplo, pueden estimar cuántas personas trabajan para la empresa contando los coches en el aparcamiento, o volver a sus necesidades de capital circulante estimando la cantidad de inventario en el almacén. La dirección también puede discutir sus puntos de vista sobre la industria en su conjunto, o sobre los competidores, lo que da a los analistas información adicional sobre el entorno competitivo, así como sobre la forma en que piensa el equipo directivo superior.

Envíe archivos y comunicados de prensa. Cada vez que la compañía emita un archivo a la SEC, o emita un comunicado de prensa o una hoja de datos, envíe una copia al analista. Debe haber una lista de correo para todos los analistas que cubren la compañía, para rastrear quién debe recibir estos materiales.

Si la compañía elige permitir reuniones entre los analistas y los empleados, tenga cuidado en determinar qué empleados deben reunirse con los analistas. Las personas seleccionadas deberán ser informadas con antelación sobre las preguntas y respuestas estándar, cuándo pasar las preguntas a alguien más calificado para responderlas y qué tipo de información no se ha divulgado aún al público y, por lo tanto, no debe discutirse. Por lo general, es más fácil restringir las reuniones con los analistas a unas pocas personas a las que se informa habitualmente sobre las actividades de la empresa y que saben cómo tratar con los analistas. Esto significa que el CEO y el CFO deben estar preparados para hablar con los analistas de forma regular.

Cuando un analista escribe un informe de investigación sobre una empresa, puede enviar una copia a la empresa, pidiendo comentarios. Si es así, es aceptable revisar el documento y dar comentarios sobre cualquier elemento que sea demostrablemente incorrecto. Sin embargo, no se debe volver a redactar el informe, ya que un inversor con mentalidad de litigio podría utilizar una versión de informe marcado como prueba de que la empresa está influyendo indebidamente en los analistas que proporcionan la cobertura. Además, no cuestione ni comente de ninguna manera las conclusiones a las que ha llegado un analista, ya que hacerlo implica que la empresa está ejerciendo presión sobre el analista para que cambie de opinión.

En resumen, para facilitar la labor del analista, asegúrese de que reciba toda la información que se ha publicado, ofrezca una orientación sólida y le dé acceso continuo al equipo directivo superior. Al hacerlo, tendrán un conocimiento profundo de la estructura operativa y financiera de la empresa, y así podrán llegar a sus propias estimaciones de los resultados de la empresa que coinciden aproximadamente con lo que la empresa informa finalmente.

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